Google признал: ИИ-поиск зарабатывает меньше обычного

Формально всё выглядит прилично: за июль — сентябрь компания заработала почти 128 миллиардов долларов, а чистая прибыль превысила 26 миллиардов. Выручка выросла на 25 процентов по сравнению с прошлым годом. Однако рынок отреагировал на отчёт резким падением акций — почти на 12 процентов к моменту публикации материала, а в течение дня падение доходило до 13 процентов. Для Alphabet это один из самых серьёзных обвалов после публикации квартальных результатов за всю историю.

Причина в том, что за красивыми цифрами скрываются тревожные сигналы. Чистая прибыль оказалась почти на 9 миллиардов долларов ниже, чем годом ранее, несмотря на рост выручки. Прибыль на акцию составила 2,12 доллара, тогда как аналитики в среднем ожидали 3,02 доллара. То есть компания заметно не дотянула до прогнозов, и инвесторы восприняли это болезненно.

Отдельного внимания удостоилось признание самой компании: поиск, работающий на базе искусственного интеллекта, приносит меньше дохода, чем традиционная поисковая выдача. Это важный момент, ведь именно на ИИ-поиск Google делает главную ставку в последние годы, перестраивая под него и продукты, и инфраструктуру. Получается, что новая технология пока не только не улучшает монетизацию, но и ухудшает её по сравнению с привычной моделью.

При этом расходы на искусственный интеллект компания сокращать не собирается. Наоборот, Google прямо говорит, что в следующем году потратит на ИИ ещё больше. Это создаёт двойственное впечатление: с одной стороны, руководство демонстрирует уверенность в долгосрочном направлении, с другой — инвесторы видят, как растут издержки на фоне снижения прибыли и неясных перспектив окупаемости.

Выход компания видит в рекламе. По сути, Google признаёт, что ИИ-поиск сам по себе зарабатывает скромнее, и компенсировать разницу планируется за счёт более активного размещения рекламных форматов в новых продуктах. Это уже вызвало дискуссию о том, насколько агрессивной будет рекламная политика и не ухудшит ли она пользовательский опыт, ради которого люди и приходят в поиск.

Есть в отчёте и светлые пятна. Облачное подразделение Google превзошло ожидания аналитиков, перешагнув порог в 30 миллиардов долларов выручки — примерно на миллиард больше прогнозов. Это показывает, что ставка на корпоративные ИИ-сервисы и облачную инфраструктуру работает, и именно это направление, судя по всему, будет одним из ключевых драйверов роста.

Тем не менее общая картина для инвесторов пока выглядит настораживающе. Компания оказалась в ситуации, когда ей нужно одновременно финансировать дорогостоящую ИИ-инфраструктуру, удерживать позиции в поиске и искать новые способы монетизации, которые пока отстают от старых. Признание, что ИИ-поиск приносит меньше денег, — редкий момент откровенности для Alphabet, и рынок отреагировал на него соответственно. Дальнейшее развитие событий будет зависеть от того, насколько быстро компании удастся превратить рекламные эксперименты в устойчивый источник дохода и убедить инвесторов, что рост расходов на ИИ оправдан.